業(yè)內(nèi)專家對２００５年石化行業(yè)景氣度預(yù)測如下： 　?。?、石油行業(yè)。由于全球石油探明儲量增長率低于產(chǎn)量及消費(fèi)量增長率，石油作為“稀缺資源”特征將進(jìn)一步體現(xiàn)，價(jià)格中樞提升。雖然國際原油價(jià)格中包含一部分恐怖風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與投機(jī)成本，但我們不得不面對高油價(jià)的長期化。２００５年原油開采業(yè)將繼續(xù)保持較高景氣度，尤其是油氣井開采行業(yè)。 　?。?、石化行業(yè)。今年國內(nèi)石化產(chǎn)品價(jià)格一路上揚(yáng)，油價(jià)高企并未影響石化行業(yè)盈利能力。石化行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上的特殊地位及其市場供需狀況，決定了該行業(yè)比煉油行業(yè)具有更強(qiáng)議價(jià)能力，從而保證了行業(yè)利潤。由于石化產(chǎn)品價(jià)格增長幅度高于原油價(jià)格增長幅度，因而２００５年石化行業(yè)將繼續(xù)保持較高景氣度。 　?。?、化工行業(yè)?；ば袠I(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈下游地位決定了該行業(yè)完全競爭狀態(tài)，細(xì)分行業(yè)、企業(yè)效益也參差不齊。在明年高油價(jià)背景下，行業(yè)利潤有進(jìn)一步壓縮可能?；w、氯堿兩個(gè)細(xì)分行業(yè)供過于求局面依舊存在，聚氨酯市場需求呈上升趨勢，化肥行業(yè)受益于國家農(nóng)業(yè)政策，行業(yè)景氣度繼續(xù)上升。 　　復(fù)蘇周期提前見頂。２００５年，國內(nèi)石化產(chǎn)品的需求增速放緩。油價(jià)將成為常態(tài)，３０～３５美元／桶的國際原油價(jià)格相對合理。另外，高油價(jià)將使行業(yè)復(fù)蘇周期提前見頂，上市公司綜合毛利率再創(chuàng)新高的可能性較小。我們對四大石化上市公司的投資建議為“持有”，下游化工行業(yè)應(yīng)遵循“重個(gè)股輕行業(yè)”的策略。我們相對看好受到國家政策扶持的化肥行業(yè)以及具有一定的技術(shù)壟斷優(yōu)勢和行業(yè)壁壘的化工新材料行業(yè)。