目前，諸多聚酯上下游產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)人士都非常關(guān)心春節(jié)前后PTA、MEG的行情走勢，而來自國外的部分PTA、MEG生產(chǎn)企業(yè)認為1月份的聚酯上下游產(chǎn)品市場形勢不容樂觀，更多的人看好是中國春節(jié)后的市場行情，這種結(jié)論也來自于需求強弱之故?，F(xiàn)大概分析一下這個時間段的行情走勢，僅供參考！ 一、1月中旬行情回顧 回顧1月中旬這一個多星期時間里，聚酯上游原料PTA、MEG價格小幅回調(diào)，國際市場上PTA現(xiàn)貨價格從1月上旬的850美元/噸下降至1月中旬的835美元/噸，PTA內(nèi)盤價格也聯(lián)袂下滑，華東地區(qū)PTA市場成交價從8650元/噸滑落至8400元/噸；這種PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨價格還是高于1月份揚子公司的合同報價8350美元/噸，并與廈門翔鷺的8400美元/噸相同；此外，銀通物產(chǎn)PTA現(xiàn)貨報價從8750元/噸下調(diào)至8550元/噸。與此同時，聚酯產(chǎn)品的另外一個原料MEG價格與PTA產(chǎn)品一樣也在小幅滑落著，如國際市場上MEG現(xiàn)貨價格從1月上旬的1035美元/噸，下降至1月中旬的1015美元/噸；這種價格低于DOW公司、SHELL公司1月份MEG合同價格1110美元/噸和SABIC公司的1080美元/噸；同時，國內(nèi)市場現(xiàn)貨價格聯(lián)袂下行，蘇浙滬地區(qū)MEG市場成交價從10500元/噸，下滑至9950元/噸；這仍然高于揚子公司元月份的合同報價和12月份的結(jié)算價格9500元/噸。 分析PTA與MEG產(chǎn)品價格近期小幅回調(diào)的主要原因以下幾點： ⑴ 近期原料PX價格沖高回落，對PTA價格有所拖累。而乙烯原料價格的平勢運行，使乙烯以及下游產(chǎn)品也同時缺少了上漲的動力，乙烯對MEG價格支撐力度自然就不足了； ⑵ 由于看到下游聚酯產(chǎn)業(yè)跟漲不力，PTA原料供應商對后市信心不足，并且一時間部分供應商突然加快了出貨的步伐，致使PTA價格略有下滑。而MEG原料供應商亦如此，見好就收，跟PTA供應商相似般地加快出貨步伐，致使MEG價格也略有下滑。 二、目前市場行情分析 從目前市場走勢看，PTA、MEG價格在春節(jié)前將呈現(xiàn)振蕩整理走勢，理由如下： ⑴ 原油價格近期小幅上行，布倫特原油價格從1月上旬的43.28美元/桶，上升至1月中旬的45.38美元/桶，短期內(nèi)將維持強勢振蕩走勢。而受原油價格的影響，而石腦油價格也從1月上旬的335美元/噸微升至1月中旬的346美元/噸，短期將維持振蕩盤整態(tài)勢； ⑵ PTA上游PX東南亞現(xiàn)貨價格從1005美元/噸滑落至980美元/噸（CFR亞洲），給PTA行情上漲帶來了一定的阻力，使PTA產(chǎn)品欲漲不能，欲跌心又不甘。而MEG上游原料乙烯價格因為從1月上旬的945美元/噸下滑至元月中旬的935美元/噸，后市將呈現(xiàn)調(diào)整走勢； ⑶ 近來進口市場上PTA現(xiàn)貨實際成交量沒有顯著增長，也沒有出現(xiàn)下游聚酯廠商大批購PTA貨建倉的舉動。主要原因是大部分的下游聚酯廠商更多地關(guān)注PTA合同貨的交易情況，幾乎沒有買家愿意追隨高漲的PTA現(xiàn)貨市場價格。另外，聚酯上游原料MEG市場的巨頭陶氏公司公布2005年2月合約價格為1010美元/噸（CFR中國 L/C 90天），對現(xiàn)貨行情構(gòu)成了巨大的壓力，比當前的現(xiàn)貨價格要低，這個事實也給上漲氣氛比較濃烈的MEG現(xiàn)貨行情潑了一盆冷水，下游聚酯工廠為此紛紛停止采購現(xiàn)貨，貿(mào)易商也轉(zhuǎn)入了觀望狀態(tài)，MEG現(xiàn)貨價格很難繼續(xù)看漲。之所以使MEG現(xiàn)貨也因受到部分貿(mào)易商拋貨的影響而出現(xiàn)下跌，除極少數(shù)貿(mào)易商還有惜售心理以外，一般的中小貿(mào)易商出貨的心態(tài)已經(jīng)比較明朗，多數(shù)有存貨的貿(mào)易商的心態(tài)還算穩(wěn)定，對于近期的行情并不表示很悲觀。再者，特別是下游聚酯生產(chǎn)廠家感覺到接MEG合同貨更為劃算，也能拉近與供應商之間的聯(lián)系，因此對現(xiàn)貨MEG的采購力度明顯削弱，市場開始進入了一個盤整時期； ⑷ 中國國內(nèi)貿(mào)易商的炒作與投機心理使PTA行情難以穩(wěn)定、均衡地發(fā)展，造成了近期現(xiàn)貨市場一時人聲鼎沸、一時冷冷清清的局面。而MEG在前期上漲的過程當中，原料的上漲與下游聚酯產(chǎn)品的上漲比例上有所差異，下游想跟漲被炒作起來的原料價格似乎非常的吃力，現(xiàn)金有重新流失的危險，合同供應商感覺市場有趨向于不理性發(fā)展的跡象，于是在這種時候就適時拋出了一個相對介乎于貿(mào)易商和聚酯客戶心理價位之間的合同價，來調(diào)和市場看漲和抵制之間的矛盾； ⑸ 由于中國宣布2005年P(guān)TA進口關(guān)稅下調(diào)0.5%，由7%至6.5%，也使外盤PTA的價格有所降低。在原料PTA、EG行情上行之后，聚酯下游的成本支撐難以為繼，滌綸長短絲市場基本面也沒有根本好轉(zhuǎn)。聚酯切片主流市場一般現(xiàn)款自提成交價格近來開始小幅下滑，滌綸長短絲市場也是欲漲乏力，而且產(chǎn)銷率也有所下降。加之，由于中國傳統(tǒng)新年期間的生意商談基本停滯，生產(chǎn)廠家一般都提前準備15-30天的生產(chǎn)原料，從而加大了近來PTA的市場成交量，但投機因素是主要的原因，本質(zhì)上是庫存在供應鏈之間的轉(zhuǎn)移，也可以說是將利好提前支出；從這些情況看，PTA價格在春節(jié)前將呈現(xiàn)振蕩整理走勢，而春節(jié)過后，隨著下游聚酯開工率的提升以及織造企業(yè)重返市場，行情一定能回暖的，但是不能像往年那樣大漲倒是真，因為現(xiàn)在各個環(huán)節(jié)的相關(guān)人員在操作的時候都倍加小心，行情的大波動就難以真正出現(xiàn)，而小波動肯定將不斷。而對于MEG而言，由于多數(shù)MEG貿(mào)易商在跟進的時候還是以操作長線為主，短期內(nèi)割肉斬倉的可能性比較小，這倒可以保證MEG現(xiàn)貨市場的貨源就算不會緊張但也肯定不會充裕得過份，聚酯客戶要想建立倉位也不是那么容易的事情，并非所有的貿(mào)易商都在急著出貨，市場的輿論普遍認為MEG原料的短線調(diào)整已經(jīng)悄然出現(xiàn)，但大跌的可能性不大,春節(jié)前MEG價格將呈現(xiàn)振蕩整理的走勢，MEG產(chǎn)品想重振雄風要等到春節(jié)后的2月中旬過后了。 三、2005年P(guān)TA、MEG產(chǎn)品市場展望 2005年，我國PTA生產(chǎn)能力與產(chǎn)量將比2004年增加55-70萬噸之間，而PTA消耗量將比2004年增加將近200萬噸。由于PTA消耗量的增加超過產(chǎn)量的增加，使得PTA裝置開工率達到96.90-97.8％，比上年提高1.50-1.65個百分點，假設下游聚酯產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)穩(wěn)定的話，我國全年P(guān)TA缺口將為700萬噸左右，表明2005年我國PTA的緊張程度超過2004年。至于MEG產(chǎn)品也跟PTA產(chǎn)品比較相似，在下游聚酯產(chǎn)業(yè)鏈需求PTA產(chǎn)品的同時，同樣也對MEG產(chǎn)品有需求。畢竟從市場形勢方面分析，2005年MEG的訂貨情況應該比較好，從2004到2006年MEG生產(chǎn)廠家的贏利也是一直在增加的。在贏利水平更加穩(wěn)定并在不斷提升的激勵下，MEG供應的增加主要通過原有裝置的恢復生產(chǎn)實現(xiàn)，這可能致使MEG市場發(fā)生小的變化?；仡?003年里，由于亞洲地區(qū)發(fā)生的傳染性非典型肺炎疫情撐大了這一年MEG利潤的泡沫，也使2003年的緊缺情況后移，迫使高價的走勢延續(xù)到2004年第四季度初始。一年多時間里，亞洲地區(qū)是MEG現(xiàn)貨價格上漲幅度非常大。另外，據(jù)悉，2005年期間，我國聚酯生產(chǎn)能力將達到2448萬噸，比2004年增加了將近735萬噸。聚酯產(chǎn)量約為1410萬噸，比2004年增加220萬噸；聚酯消耗達到1441萬噸，比2004年增加222萬噸。由于聚酯消耗量的增加遠低于聚酯生產(chǎn)能力的增加，使得聚酯裝置開工率降為57.65％，比2004年降低11.71個百分點，全年聚酯缺口32.7萬噸，依靠進口和回收解決，但2005年我國聚酯的過剩程度明顯超過2004年。 通過以上數(shù)據(jù)表明，2005年春節(jié)過后PTA、MEG市場行情還是有望看好的，只要有下游聚酯企業(yè)開工率做支撐，不會有什么大問題。如今，PTA、MEG生產(chǎn)企業(yè)以及貿(mào)易商必須密切關(guān)注下游的動態(tài)，特別是2005年上半年的開工率非常重要，巨大的商機就在于是否你能抓的住。