有消息稱，未來兩年棉花需求增加，供給減少，中儲棉會咸魚翻身嗎？ 　　按照2005年1月11日的國內(nèi)棉花市場價格計算，成立于2003年3月的中國儲備棉管理總公司(以下簡稱“中儲棉”)虧損已近10億元。中儲棉注冊資金10億元人民幣，承擔著國家棉花儲備的戰(zhàn)略任務(wù)。如今，將何以堪？ 　　繼中航油之后，中儲棉也在期貨市場上倒下了。發(fā)改委表示，中儲棉此次經(jīng)營進口棉花主要是企業(yè)經(jīng)營行為，發(fā)放進口配額是給企業(yè)進口的機會，在配額量內(nèi)進多少，何時進，按什么價進，均由企業(yè)自行決定。中儲棉負責管理國家的棉花儲備，其儲備性業(yè)務(wù)由發(fā)展改革委指導，其經(jīng)營性業(yè)務(wù)則自負盈虧。如此看來，中儲棉巨虧，總經(jīng)理雷香菊女士難免要成為飽受詬病的對象了。 　　不是因為高層剛愎自用 　　然而懲罰了“肇事”的高層管理人員，成功地建立起了郎咸平教授推崇的“國有企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人制度”，是否就能避免下一個“中儲棉”的出現(xiàn)呢？ 　　建立職業(yè)經(jīng)理人制度的目的是，用合理的賞罰制度激勵高管，盡量使代理人（高管）與委托人（國資委）的利益一致，從而正確引導高管的行為。雷香菊在中儲棉面臨什么樣的激勵機制尚不得知，陳久霖在中航油的薪酬設(shè)計最近廣為傳播，正好拿來研究研究，看看其中有什么大的紕漏。 　　前一段盛傳陳久霖的年薪高達2350萬人民幣。其實并不確鑿。假使陳的薪酬真是年薪制，那么他一意孤行投機期貨失敗，倒是很容易就解釋了：普通高管十年才能賺的錢我都到手了，投機失敗大不了走人，有什么好擔憂的？事實上，陳的年薪不過60萬新幣左右（折合人民幣不到300萬），其余2000多萬收入是按利潤分成的：在公司年盈利1200萬元新幣以上，按比例提成；年利潤低于1200萬元新幣，分成為零。結(jié)果，2002年中航油的凈利潤達到了驚人的5793萬元新幣（折合人民幣約2.78億元），超過計劃近4600萬元新幣。分成加上年薪，這才有陳久霖年薪2350萬人民幣之說?？梢?，陳的收入與公司業(yè)績是高度相關(guān)的，陳本人有很強的動機，要把中航油“作為第二生命”。 　　懲罰機制又如何呢？作為中航油主管，在此大廈將傾之際，非但高薪泡湯、事業(yè)受挫、名聲大壞，可能一輩子都難東山再起，代價不可謂不大。甚至說，中國國企高管因為國內(nèi)法制不健全，違規(guī)操作比比皆是，更容易在東窗事發(fā)之后被秋后算帳，比發(fā)達國家的高管們承擔著更多的風險。所以，當前國企投機風險的結(jié)癥，絕非一兩個高管的“剛愎自用”。