最近幾天，國(guó)際市場(chǎng)上PTA現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲20-25美元/噸至860-870美元/噸（CFR中國(guó)主港），市場(chǎng)成交價(jià)格一般在855-865美元/噸（CFR中國(guó)主港）之間。如亞洲PTA現(xiàn)貨成交價(jià)格為850-855美元/噸（CFR東南亞）、亞洲PTA一般現(xiàn)貨成交價(jià)格為855-860美元/噸（CFR東北亞）、近洋 PTA 現(xiàn)貨一般報(bào)價(jià)為870美元/噸 （CIF中國(guó)L/C 90天）。目前，該產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)因上游PX亞洲合同價(jià)低于預(yù)期而回落。另外，最近國(guó)際市場(chǎng)上如亞洲地區(qū)的MEG現(xiàn)貨交易還是比較活躍的，其市場(chǎng)價(jià)格也上漲了30-35美元/噸。但隨著我國(guó)一年一度的春節(jié)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，我國(guó)下游企業(yè)采購(gòu)MEG的步伐也就放慢了許多，從而導(dǎo)致市場(chǎng)交易逐漸減少。目前MEG少量成交價(jià)格在1045-1050美元/噸（CFR中國(guó)主港）上，進(jìn)口MEG 一般現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為1070美元/噸（CIF中國(guó)主港 L/C 90天）、近洋MEG外盤現(xiàn)貨成交價(jià)格一般為1060美元/噸（CIF中國(guó)主港 L/C 90天）。 回顧1月下旬PTA、MEG的行情，可以說(shuō)在短短的10天左右時(shí)間里，聚酯原料PTA、MEG價(jià)格向上運(yùn)行，國(guó)際市場(chǎng)PTA現(xiàn)貨價(jià)格從元月中旬的838美元/噸，上升至1月下旬的859美元/噸，這高于三菱公司元月份的結(jié)算價(jià)820美元/噸，并相當(dāng)于其2月份的結(jié)算價(jià)860美元/噸；此外，PTA內(nèi)盤價(jià)格也聯(lián)袂上行，蘇浙滬地區(qū)PTA市場(chǎng)成交價(jià)從8400元/噸上升至8775元/噸；這種PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨價(jià)格也高于元月份揚(yáng)子公司的合同報(bào)價(jià)8350美元/噸和廈門翔鷺的8400美元/噸，更高于兩個(gè)公司12月份的結(jié)算價(jià)格8350元/噸；此外，銀通物產(chǎn)PTA現(xiàn)貨報(bào)價(jià)從8550元/噸上調(diào)至8700元/噸。與此同時(shí)，元月下旬，聚酯原料EG價(jià)格向上運(yùn)行，國(guó)際市場(chǎng)MEG現(xiàn)貨價(jià)格從元月中旬的1015美元/噸，上升至1月下旬的1040美元/噸；這種價(jià)格遠(yuǎn)低于DOW公司、SHELL公司元月份MEG合同價(jià)格1110美元/噸和SABIC公司的1080美元/噸，但高于三大公司2月份的合同價(jià)格1010美元/噸；同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)袂上行，蘇浙滬地區(qū)MEG市場(chǎng)成交價(jià)從9975元/噸，上升至10650元/噸；這仍高于揚(yáng)子公司元月份的合同報(bào)價(jià)和12月份的結(jié)算價(jià)格9500元/噸。 分析PTA、MEG價(jià)格近期向上運(yùn)行的原因主要在于以下幾點(diǎn)： ⑴近期PTA與MEG的上游原料PX、乙烯價(jià)格小幅上行，對(duì)PTA與MEG價(jià)格有所帶動(dòng)； ⑵下游聚酯切片和滌綸短纖價(jià)格出現(xiàn)補(bǔ)漲，特別是下游切片短纖有所走強(qiáng)，對(duì)PTA與MEG價(jià)格形成支撐。 從目前市場(chǎng)走勢(shì)看，PTA與MEG價(jià)格后市仍將保持振蕩整理的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，理由如下： ⑴原油價(jià)格近期小幅振蕩上行，布倫特原油價(jià)格從1月中旬的45.38美元/桶，上升至1月下旬的46.14美元/桶。石腦油價(jià)格也從1月中旬的346美元/噸上升至1月下旬的365美元/噸，上游原料價(jià)格在短期內(nèi)將維持強(qiáng)勢(shì)振蕩上行走勢(shì)； ⑵PTA上游原料PX東南亞現(xiàn)貨價(jià)格從980美元/噸上升至995美元/噸CFR亞洲，給PTA價(jià)格形成了微微走強(qiáng)動(dòng)力。另外MEG上游原料乙烯價(jià)格從1月中旬的935美元/噸上升至1月下旬的1025美元/噸，后市將保持振蕩整理走勢(shì)； ⑶日本能源公司、出光石化、新日石化分別將2月份PX倡導(dǎo)價(jià)定為965、960和950美元/噸，遠(yuǎn)高于1月份的915美元/噸，充分顯示了其推高聚酯原料價(jià)格的決心。同時(shí)，陶氏化學(xué)也將2月MEG亞洲合同價(jià)定在1010美元/噸（CFR中國(guó) L/C 90天），隨后市場(chǎng)傳出殼牌化學(xué)在北美的乙烯裂解裝置因故遭受不可抗力，殼牌在未來(lái)4-6個(gè)月內(nèi)可能將削減一部分的供應(yīng)量。不過(guò)殼牌和SABIC公司最終還是將2月MEG合約價(jià)格定在1010美元/噸（CFR中國(guó) L/C 90天），與陶氏化學(xué)的合同價(jià)格保持一致； ⑷隨著上海幾家以套取資金為主要目的貿(mào)易商?hào)|窗事發(fā)，聚酯原料市場(chǎng)如何規(guī)范操作問(wèn)題又一次被市場(chǎng)人士提及。2004年以來(lái)，聚酯原料貿(mào)易商不斷出事，現(xiàn)在看來(lái)其中凸現(xiàn)出來(lái)的不再只是一個(gè)簡(jiǎn)單的買賣問(wèn)題，而是整個(gè)行業(yè)的信用、誠(chéng)信體系問(wèn)題，一些不法貿(mào)易商的違法操作行為，不但對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成了傷害，更是對(duì)廣大合法、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的聚酯原料貿(mào)易商的一種褻瀆。而外盤MEG現(xiàn)貨小幅上漲的同時(shí)，國(guó)內(nèi)的人民幣現(xiàn)貨價(jià)格也重返萬(wàn)元大關(guān)，自從1月上中旬期間有貿(mào)易商以低價(jià)貨為掩護(hù)賣出貨物后卷款攜逃以后，聚酯生產(chǎn)廠家對(duì)于采購(gòu)低價(jià)貨開(kāi)始明顯謹(jǐn)慎起來(lái)了，不切實(shí)際的想法也減少了許多，再加上有部分聚酯廠家和貿(mào)易商在市場(chǎng)上補(bǔ)充低價(jià)貨，致使整體的MEG行情近來(lái)好了許多； ⑸受貿(mào)易商不法行為的影響，聚酯用戶前期還一直比較含蓄，觀望的比較多，但近來(lái)愿意買貨的人明顯增加，特別是在幾個(gè)PX的合同倡導(dǎo)價(jià)明確以后，聚酯客戶的采購(gòu)意向也開(kāi)始迅速明朗，很多聚酯客戶認(rèn)為目前PTA現(xiàn)貨外盤的價(jià)格高高在上，談下來(lái)的余地不太大，比合同價(jià)更要高出30-40美元/噸甚至更多，這樣算下來(lái)的外盤貨不太劃算，還不如直接在國(guó)內(nèi)的人民幣貨上多采購(gòu)一些，折算下來(lái)成本與合同價(jià)基本持平，聚酯用戶的采購(gòu)重心明顯偏向于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；而MEG的產(chǎn)品中國(guó)大陸聚酯最終用戶的采購(gòu)重心掛鉤于合同貨市場(chǎng)，但大陸貿(mào)易商前期虧損嚴(yán)重的囤貨并未完全解套，為平抑庫(kù)存MEG的成本和彌補(bǔ)虧損，一些大陸貿(mào)易商仍然在現(xiàn)貨市場(chǎng)積極跟進(jìn)，而現(xiàn)貨供應(yīng)商多數(shù)想在高位把貨出給大陸貿(mào)易商，也有部分現(xiàn)貨供應(yīng)商稍低于市場(chǎng)價(jià)賣給大陸聚酯最終用戶，但多數(shù)有附加條件或具體的原因，主要是補(bǔ)前面大陸聚酯最終用戶接高價(jià)貨以后的虧空。與此同時(shí)，少量在人民幣現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出以套取現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，致使美金MEG現(xiàn)貨的局面表現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢(shì)； ⑹在貿(mào)易商事件發(fā)生以后，部分貨權(quán)不明朗的PTA涉及到相關(guān)的公司或倉(cāng)庫(kù)暫時(shí)無(wú)法銷售，市場(chǎng)的供應(yīng)也因此而顯得更加緊張，市場(chǎng)上的低價(jià)貨也因此而大大減少。另外春節(jié)以后的市場(chǎng)復(fù)蘇和新聚酯客戶的投入生產(chǎn)都會(huì)增加對(duì)PTA的需求，這種需求的增長(zhǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)貿(mào)易商來(lái)說(shuō)又是一個(gè)很好的炒作機(jī)會(huì)，趁著現(xiàn)在原料價(jià)格還稍低的時(shí)候補(bǔ)充一點(diǎn)現(xiàn)貨，到春節(jié)以后再伺機(jī)賣出，中間可以賺取到一定的差價(jià)，這也是現(xiàn)在國(guó)內(nèi)貿(mào)易商在打的如意算盤；從這些情況看，PTA價(jià)格后市仍將保持振蕩整理走勢(shì)。再看中國(guó)大陸MEG貿(mào)易商先前一心做強(qiáng)的氣勢(shì)受到了合同貨的頑強(qiáng)阻擊，在中國(guó)大陸下游聚酯最終用戶無(wú)意建立重倉(cāng)的情況下，MEG現(xiàn)貨行情的上漲力度會(huì)受到一定的限制，但短期內(nèi)少量的需求不斷涌現(xiàn)和大陸貿(mào)易商虧損狀態(tài)下拋貨減少會(huì)有助于現(xiàn)貨行情的小幅推升。 綜合考慮，后市MEG價(jià)格仍將保持振蕩整理的走勢(shì)。 值得一提的是，如果國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的聚酯上游原料在春節(jié)以后能夠繼續(xù)著上漲行情，也將是因?yàn)橄掠尉埘ギa(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)工率上升的緣故，但是春節(jié)前夕市場(chǎng)上的一些投機(jī)者可能已經(jīng)把春節(jié)后應(yīng)該獲得的利潤(rùn)吞噬了一部分，許多中間商手中還是有庫(kù)存的，至于庫(kù)存量的大小已經(jīng)跟春節(jié)后上漲幅度有著直接的關(guān)系了。另外，今天早晨聽(tīng)到廣播里又播出了國(guó)際市場(chǎng)上個(gè)別地區(qū)開(kāi)始限制原油開(kāi)采量了，也許為的是讓原油價(jià)格在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上能夠上升，只要原油價(jià)格在春節(jié)后堅(jiān)挺，那么聚酯上游原料價(jià)格會(huì)首當(dāng)其沖地上調(diào)。因此，春節(jié)后對(duì)于聚酯上游原料企業(yè)以及貿(mào)易商而言，也是一個(gè)大機(jī)會(huì)，至于下游聚酯企業(yè)是否按部就班的跟進(jìn)比較難說(shuō)，畢竟最近一陣子下游企業(yè)也備了一定量的原料庫(kù)存有待于春節(jié)后消化才是真。如果春節(jié)后沒(méi)有特別的不利因素產(chǎn)生，對(duì)于PTA與MEG原料來(lái)講，應(yīng)該是走上行通道的，上行的幅度大小要依據(jù)下游開(kāi)工率大小而定。