雖然美國(guó)東北部和中西部天氣惡劣以及汽油價(jià)格居高不下，但美國(guó)二月零售業(yè)績(jī)依然好于預(yù)期，主要原因是返還稅相當(dāng)可觀，加上新春服裝上市提振需求。 　　國(guó)際購(gòu)物中心委員會(huì)/瑞銀華寶(ICSC/UBS) 52個(gè)商店的初步銷售記錄增長(zhǎng)4.4%,大大高于3.3%的預(yù)期。記錄基于同店銷售情況，或者至少開張一年的商場(chǎng)的銷售，這一記錄被市場(chǎng)視為最有參考價(jià)值的零售狀態(tài)指數(shù)。 　　周三，國(guó)稅局報(bào)告，截止上周五備案的退稅平均退還額增至2,436美元，高于去年的2,230美元。許多商場(chǎng)，尤其是折扣商場(chǎng)，也受益于今年2月舉行的美國(guó)職業(yè)橄欖球賽超級(jí)碗（Super Bowl），2004年舉辦時(shí)間在1月份。 　　私人商場(chǎng)、連鎖店、折扣店以及服裝商場(chǎng)的銷售月報(bào)通常在每月的第一個(gè)周四出臺(tái)。連鎖店銷售大體占零售銷售的10％。連鎖店銷售是零售和消費(fèi)水平趨勢(shì)的一個(gè)指標(biāo)。消費(fèi)者消費(fèi)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的比重超過三分之二，因此，如果知道消費(fèi)者在做什么，就能較好地掌握經(jīng)濟(jì)走向。不用說，它為投資者提供很大的優(yōu)勢(shì)。 　　消費(fèi)者的花錢模式常常首先影響股市和債券市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，企業(yè)利潤(rùn)提高，股票價(jià)格攀升。對(duì)債券來說，則要看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否偏離軌道導(dǎo)致通貨膨脹。90年代大多時(shí)間經(jīng)濟(jì)在強(qiáng)勁增長(zhǎng)與通脹之間取得平衡。因此，股市和債券投資者在90年代的牛市上賺足了錢。2000年，2001年和甚至2003年，大零售連鎖店的消費(fèi)緊步證券市場(chǎng)后塵緩慢下降。 　　連鎖店銷售不僅僅提供一種對(duì)大局的感觀認(rèn)識(shí)，同時(shí)還代表個(gè)體零售商和不同商場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)。也許，折扣商場(chǎng)目標(biāo)和沃爾瑪經(jīng)營(yíng)得很好，但高檔商場(chǎng)如Tiffany卻相對(duì)滯后。也許服裝專業(yè)零售商業(yè)績(jī)格外突出。連鎖店月報(bào)中的資料可以幫助投資者發(fā)現(xiàn)特殊的投資機(jī)遇。 　　世界最大的零售商沃爾瑪稱，2月份他們的同店銷售增長(zhǎng)4.1%,超出公司預(yù)測(cè)的2－4％。同名商場(chǎng)與Sam‘Club 銷售網(wǎng)絡(luò)的增長(zhǎng)均表現(xiàn)強(qiáng)勁。Bentonville公司稱，3月銷售預(yù)期與2月一樣或者更好。 　　其他低價(jià)零售商報(bào)告，2月銷售收入良好。目標(biāo)公司是沃爾瑪?shù)闹饕?jìng)爭(zhēng)對(duì)手。目標(biāo)說，2月份同店銷售提高9％。Dollar General公司稱，銷售增長(zhǎng)5.5%。Payless ShoeSource 報(bào)告，銷售增長(zhǎng)14％，大大高于分析人士預(yù)期的1％。 　　近幾個(gè)月汽油價(jià)格居高不下影響折扣店的銷售，但退稅有助于抵消高價(jià)汽油造成的損失。隨著原油價(jià)格再次大幅攀升，美國(guó)能源部分析人士預(yù)測(cè)，汽油價(jià)格將沖刺去年最高價(jià)2.06美元/加侖，隨著退稅影響的消退，油價(jià)走強(qiáng)將給零售店帶來麻煩。雖然石油庫(kù)存充足，但汽油需求巨大將對(duì)美國(guó)煉油工業(yè)構(gòu)成相當(dāng)大的壓力。 　　同時(shí)，新春時(shí)裝帶動(dòng)了很多服裝零售商的銷售。Talbots公司2月份同店銷售增長(zhǎng)8.1%, 大于不到一位數(shù)字的增長(zhǎng)預(yù)期。其他小型服裝零售商沒有這么幸運(yùn)。Ann Taylor 商場(chǎng)稱，可比銷售下降5.4%。Gap公司稱，同店銷售減少3％，Limited Brands 公司的銷售也大幅下降，同店銷售減少4％。