棉紡企業(yè)用棉成本長(zhǎng)期高于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，訂單量下滑，被迫導(dǎo)致對(duì)大幅高于國(guó)際棉價(jià)的國(guó)產(chǎn)棉需求減弱。

　　2011/2012年度以來，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差成為了棉花市場(chǎng)的焦點(diǎn)。全年度看，價(jià)差持續(xù)過大，且不斷擴(kuò)大。

　　國(guó)際

　　根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月最新報(bào)告中的數(shù)據(jù)顯示，2011/2012年度全球棉花產(chǎn)量2670萬噸，消費(fèi)量2290萬噸，庫(kù)存比64.3%。除中國(guó)之外，印度、美國(guó)兩大產(chǎn)棉國(guó)市場(chǎng)各有特點(diǎn)。

　　印度棉花競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2011/2012年度印度棉花產(chǎn)量580萬噸，同比增加10萬噸，連續(xù)3年增長(zhǎng)。全年度國(guó)內(nèi)消費(fèi)量450萬噸，隨著其國(guó)內(nèi)紡織業(yè)需求快速增長(zhǎng)，近幾年呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。全年度出口數(shù)量220萬噸，同比增加約70%，由于對(duì)印度國(guó)內(nèi)棉花貿(mào)易商而言，出口利潤(rùn)高于內(nèi)銷，出口數(shù)量超出預(yù)期，印度政府曾出臺(tái)限制棉花出口的政策，以保證國(guó)內(nèi)日益增長(zhǎng)的用棉需求。在大量出口的同時(shí)，印度紡織業(yè)需要通過少量進(jìn)口來滿足國(guó)內(nèi)生產(chǎn)需求。

　　總體看，印度國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格大幅低于我國(guó)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格，對(duì)我國(guó)的出口價(jià)格受供需基本面、出口政策以及匯率的影響存在一定波動(dòng)性。2011/2012年度，憑借價(jià)格及地理位置優(yōu)勢(shì)，印度棉花對(duì)我國(guó)出口的數(shù)量超過了美國(guó)。根據(jù)我國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，截止到2012年6月底，2011/2012年度印度累計(jì)對(duì)我國(guó)出口棉花數(shù)量為186萬噸，同比增長(zhǎng)207%，約高于美國(guó)70萬噸。印度棉花在國(guó)際棉花市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。

　　美國(guó)棉花出口壓力加大

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月最新報(bào)告中的數(shù)據(jù)顯示，2011/2012年度美國(guó)棉花產(chǎn)量340萬噸，同比減少50萬噸。全年度美棉消費(fèi)量70萬噸，同比減少10萬噸，出口數(shù)量260萬噸，達(dá)近4年最低水平。

　　根據(jù)我國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，截止到2012年6月底，2011/2012年度美國(guó)累計(jì)對(duì)我國(guó)出口棉花數(shù)量為117萬噸，同比增長(zhǎng)14%。面對(duì)印度等國(guó)家棉花的競(jìng)爭(zhēng)，一直以來作為棉花凈出口國(guó)的美國(guó)出口壓力不斷加大，在年度前期大幅高于印度棉，但在后期二者差價(jià)呈現(xiàn)縮小趨勢(shì)。由于中國(guó)和印度是兩大棉花消費(fèi)國(guó)，且國(guó)家均使用棉花政策作為調(diào)控棉花市場(chǎng)的手段，對(duì)出口價(jià)格的影響也較大，因此美國(guó)棉花貿(mào)易商對(duì)中國(guó)及印度的棉花政策尤為關(guān)注。

　　國(guó)內(nèi)

　　根據(jù)我國(guó)相關(guān)部門的數(shù)據(jù)，2011/2012年度我國(guó)棉花產(chǎn)量較上年度同比增加，消費(fèi)量在1000萬噸左右。對(duì)于我國(guó)棉花市場(chǎng)而言，2011/2012年度是較為特殊的一年，在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境、我國(guó)棉花收儲(chǔ)及配額政策、我國(guó)棉紡企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況等因素的影響下，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)主要呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)：

　　在國(guó)家收儲(chǔ)政策情況下，2011/2012年度收儲(chǔ)數(shù)量313萬噸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源量較往年減少。

　　全年度由于國(guó)家收儲(chǔ)價(jià)格支持現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，收儲(chǔ)期間棉價(jià)穩(wěn)定，收儲(chǔ)結(jié)束后棉價(jià)總體呈下行趨勢(shì)，僅在下游補(bǔ)庫(kù)階段出現(xiàn)較小幅度上揚(yáng)。

　　國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差持續(xù)過大，以國(guó)內(nèi)328級(jí)棉花均價(jià)和CotlookA指數(shù)折人民幣無稅價(jià)計(jì)算的國(guó)內(nèi)外無稅價(jià)差，從年度初期的每噸相差1000多元，擴(kuò)大到2011年底時(shí)相差3800多元，再到6月份時(shí)相差5300多元。

　　棉紡企業(yè)用棉成本長(zhǎng)期高于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，訂單量下滑，被迫導(dǎo)致對(duì)大幅高于國(guó)際棉價(jià)的國(guó)產(chǎn)棉需求減弱。為了降低用棉成本，國(guó)內(nèi)棉紡企業(yè)對(duì)進(jìn)口棉需求量加大，生產(chǎn)中使用進(jìn)口棉比例提高。

　　下年度展望

　　根據(jù)當(dāng)前情況看，2012/2013年度棉花市場(chǎng)存在較多不確定因素。主要關(guān)注以下幾點(diǎn)：

　　全球棉花供應(yīng)相對(duì)充足。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在8月最新報(bào)告中預(yù)計(jì)2012/2013年度產(chǎn)量2480萬噸，同比減少7.1%；消費(fèi)量2350萬噸，庫(kù)存比將達(dá)到歷史最高水平69%。其中中國(guó)和印度存在減產(chǎn)預(yù)期。

　　由于2011/2012年度印度市場(chǎng)出口超出預(yù)期，加上國(guó)內(nèi)需求有所增加，新年度印度棉花出口政策將成為國(guó)際棉價(jià)的影響因素之一。

　　國(guó)內(nèi)棉花收儲(chǔ)政策仍將支撐現(xiàn)貨價(jià)格，國(guó)內(nèi)棉價(jià)差過大的現(xiàn)狀或?qū)⒊掷m(xù)。據(jù)有關(guān)部門預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)棉花加工企業(yè)傾向交儲(chǔ)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源供應(yīng)有限，尤其是高等級(jí)棉花或?qū)⑤^為缺少。

　　對(duì)于棉紡企業(yè)而言，關(guān)注棉花市場(chǎng)變化因素，判斷棉花價(jià)格走勢(shì)預(yù)期，做好生產(chǎn)用棉計(jì)劃，合理控制棉花庫(kù)存及成本，將是2012/2013年度棉紡企業(yè)經(jīng)營(yíng)中一項(xiàng)重要且艱巨的工作。

　　
　　(中國(guó)棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì) 馬琳 李杰/文)