一、中國(guó)PX原料2005-2015年期間市場(chǎng)供需分析
　　2011-2012年國(guó)內(nèi)地區(qū)依然有部分項(xiàng)目在建和擬建著，2011年國(guó)內(nèi)地區(qū)表觀消費(fèi)量在1138.4萬噸左右，相當(dāng)于可生產(chǎn)下游PTA的量近1710萬噸，而2012-2014年期間，國(guó)內(nèi)地區(qū)預(yù)計(jì)有四套總計(jì)465萬噸左右的PX裝置將按計(jì)劃投產(chǎn)，另外依然有部分生產(chǎn)裝置進(jìn)行擴(kuò)容，累計(jì)新產(chǎn)能在525萬噸左右，其他依然有超過600萬噸項(xiàng)目在規(guī)劃之中，下表1為2005-2012年國(guó)內(nèi)地區(qū)PX生產(chǎn)消費(fèi)情況。
 

　　另外，根據(jù)預(yù)測(cè)，到2015年中國(guó)PX進(jìn)口量將達(dá)到700萬噸/年甚至以上的水平，因?yàn)榈?015年中國(guó)的PX產(chǎn)能預(yù)計(jì)在1300-1320萬噸/年之間，到2015年中國(guó)的PX需求量將增加到2000-2020萬噸/年，并且高于高于2011年1138.4萬噸/年的消費(fèi)量將近900萬噸。下游企業(yè)強(qiáng)勁的需求將讓中國(guó)芳烴類產(chǎn)品的缺口必須通過進(jìn)口來解決。特別是最近幾年里，有幾個(gè)新的精對(duì)苯二甲酸和聚酯項(xiàng)目要投運(yùn)，需要有較多的PX作原料。只不過，全球經(jīng)濟(jì)在不斷的復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)導(dǎo)致對(duì)西方成熟經(jīng)濟(jì)體的聚酯出口大量增加，這個(gè)問題也需要注意關(guān)注。
　　二、國(guó)際市場(chǎng)上PX未來產(chǎn)需以及發(fā)展趨勢(shì)分析
　　近年來全球PX產(chǎn)能在不斷的大幅增加著，但由于中國(guó)及中東等地區(qū)需求增長(zhǎng)、全球棉花供應(yīng)嚴(yán)重短缺，PX價(jià)格一直保持堅(jiān)挺的態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)也是非常的可觀。也正是因?yàn)槭艿嚼娴乃羰?，也讓?guó)際市場(chǎng)上的一些有資金實(shí)力的企業(yè)再次加盟到這個(gè)行業(yè)或者把自身的產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)大。例如，韓國(guó)SK創(chuàng)新公司2012年5月2日表示，公司旗下煉油業(yè)務(wù)SK能源公司將投資約1.62萬億韓元（14.3億美元）在公司位于韓國(guó)仁川的煉油廠內(nèi)新建一套對(duì)二甲苯（PX）裝置。公司董事會(huì)在4月30日做出了該投資決定。該裝置設(shè)計(jì)年產(chǎn)130萬噸PX，預(yù)計(jì)在2014年下半年投產(chǎn)，產(chǎn)品主要出口中國(guó)市場(chǎng)。對(duì)于未來幾年，隨著全球一批批新增產(chǎn)能的集中釋放，有可能導(dǎo)致PX行業(yè)開工率下降，特別是下游PTA行業(yè)也面臨產(chǎn)能過剩的威脅，高成本壓力讓其難以喘息，PX價(jià)格恐難一直居于高位之中。回顧2011年全球PX產(chǎn)量為3300萬噸，裝置開工率僅次于2004-2005年創(chuàng)造的峰值水平，達(dá)到90%。而2012年的3月初亞洲PX價(jià)格曾創(chuàng)下1683美元/噸（CFR，中國(guó)臺(tái)灣）的高價(jià)，這是2011年9月23日以來的最高水平。假設(shè)按照PX和PTA現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行計(jì)算的話，PTA生產(chǎn)商每噸產(chǎn)品要虧損51美元。對(duì)于PTA生產(chǎn)商而言，盈虧平衡點(diǎn)的價(jià)差約為150美元/噸。實(shí)際上，自2011年12月以來，亞洲PTA生產(chǎn)商一直處于負(fù)利潤(rùn)狀態(tài)。受虧損影響，亞洲地區(qū)的PTA生產(chǎn)商已開始削減產(chǎn)量，或降低裝置開工率，或關(guān)停裝置，以減少虧損。
　　三、PTA生產(chǎn)與消費(fèi)情況
　　2011年開始，國(guó)內(nèi)地區(qū)PTA新增加產(chǎn)能速度還是很快的，到2011年底國(guó)內(nèi)地區(qū)PTA總產(chǎn)能達(dá)到了2006萬噸，當(dāng)年絕對(duì)產(chǎn)能增加的幅度在29%左右，實(shí)際有效產(chǎn)能增加的幅度在14%，中國(guó)PTA產(chǎn)能大約占亞洲產(chǎn)能的半壁江山，占全球產(chǎn)能的三分之一以上。其中，中國(guó)的浙江、江蘇、遼寧、福建、廣東是國(guó)內(nèi)最主要的幾個(gè)PTA生產(chǎn)基地，其中浙江市場(chǎng)隨著2011年6-7月份逸盛寧波200萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)，浙江PTA產(chǎn)能達(dá)到了655萬噸，大約占全國(guó)總產(chǎn)能的32%，江蘇地區(qū)大約占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的20%，遼寧大約占全國(guó)總產(chǎn)能的15%，福建和廣東市場(chǎng)上的產(chǎn)能相對(duì)穩(wěn)定，各占全國(guó)總產(chǎn)能的11%和8%左右，而2011年國(guó)內(nèi)地區(qū)共有450萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)，2012年以后國(guó)內(nèi)地區(qū)PTA新增產(chǎn)能依然進(jìn)入集中投放周期，2012年國(guó)內(nèi)地區(qū)預(yù)計(jì)有超過1000萬噸新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，大概有1150萬噸的新產(chǎn)能問世，如BP珠海公司引領(lǐng)了2012年中國(guó)的PTA擴(kuò)能潮，公司在2012年1月初完成了對(duì)其在廣東珠海的90萬噸/年2號(hào)PTA裝置的脫瓶頸，使產(chǎn)能提高20萬噸/年。這使公司在中國(guó)的PTA總產(chǎn)能達(dá)到160萬噸/年，今年BP的全球產(chǎn)能達(dá)到了745萬噸/年；浙江遠(yuǎn)東石化在浙江紹興新建的140萬噸/年4號(hào)PTA裝置將在2012年3月初投產(chǎn)，屆時(shí)其PTA總產(chǎn)能將達(dá)到320萬噸/年；桐昆集團(tuán)的子公司嘉興石化計(jì)劃在2012年第二季度投產(chǎn)其在浙江嘉興的150萬噸/年P(guān)TA裝置，這套裝置的產(chǎn)品供自用。桐昆集團(tuán)是中國(guó)第五大聚酯生產(chǎn)商，在浙江桐鄉(xiāng)共有150萬噸/年聚酯長(zhǎng)絲生產(chǎn)能力；浙江逸盛石化是亞洲最大的PTA生產(chǎn)商，2011年共有550萬噸/年的能力。公司計(jì)劃在2012年7-8月間投產(chǎn)另一條在海南的200萬噸/年裝置，這將使其總產(chǎn)能達(dá)到750萬噸/年，并一躍成為世界上最大的PTA生產(chǎn)商；翔鷺石化目前在福建廈門有一套165萬噸/年P(guān)TA裝置，公司將在今年第三季度投運(yùn)其在福建漳州的200萬噸/年裝置。這將使翔鷺的總產(chǎn)能達(dá)到365萬噸/年，成為中國(guó)第二大PTA生產(chǎn)商；聚酯大生產(chǎn)商恒力集團(tuán)計(jì)劃在2012年第三季度總計(jì)投運(yùn)在遼寧大連的440萬噸/年產(chǎn)能。其首套220萬噸PTA裝置將在7月份投產(chǎn)，第二套裝置計(jì)劃在9-10月份投產(chǎn)。隨著這些新項(xiàng)目的投產(chǎn)，屆時(shí)國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能在2012年底的時(shí)候有望達(dá)到3136萬噸，絕對(duì)產(chǎn)能增幅將近57%左右，有效產(chǎn)能新增量預(yù)計(jì)也能高達(dá)400萬噸左右，有效增幅接近20%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于近年聚酯平均10-15%左右的平均需求增長(zhǎng)率。這個(gè)時(shí)候，國(guó)際市場(chǎng)上的一些PTA廠商和熱情上新項(xiàng)目的有志人士也不會(huì)閑著，估計(jì)2012年之后亞洲市場(chǎng)仍然有超過2000萬噸的新產(chǎn)能在建或規(guī)劃，如印度等地一些生產(chǎn)裝置將在2013年投產(chǎn)，當(dāng)然亞洲地區(qū)的PTA產(chǎn)能多數(shù)還是在中國(guó)市場(chǎng)開出的，部分外企在中國(guó)市場(chǎng)投資的力度在未來幾年還是有所加大，未來幾年P(guān)TA行業(yè)擴(kuò)張的速度明顯高于上游PX的配套以及下游聚酯和終端紡織行業(yè)的需求擴(kuò)張，特別是2012年下半年到2013年前后，隨著亞洲市場(chǎng)PTA產(chǎn)能投資浪潮到來，全球PTA生產(chǎn)裝置或?qū)⒚媾R洗牌，2012-2014年生產(chǎn)裝置開工率將出現(xiàn)下滑，實(shí)際將體現(xiàn)為企業(yè)配套、綜合實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)方面。下表3為中國(guó)PTA生產(chǎn)消費(fèi)情況。
 

　　通過2012年P(guān)TA新產(chǎn)能開出現(xiàn)象分析，2012年新增加的PTA產(chǎn)能就已經(jīng)相當(dāng)于大約1340萬噸/年的聚酯生產(chǎn)能力。然而2012年預(yù)計(jì)要投產(chǎn)的聚酯新能力僅為230萬噸/年以上，PTA供應(yīng)過剩是顯然的，導(dǎo)致的結(jié)果是兩個(gè)——開工率降低和價(jià)格下跌，如果以預(yù)計(jì)2012年國(guó)內(nèi)聚酯產(chǎn)量3000萬噸估算，當(dāng)年P(guān)TA裝置的平均開工率僅有72%，而2008-2011年的平均開工率分別為83%、76%、86%和86%。產(chǎn)能的大量釋放也會(huì)打壓價(jià)格，對(duì)于非一體化的生產(chǎn)商沖擊尤為強(qiáng)烈。眾所周知，過去幾年國(guó)內(nèi)PTA的需求增長(zhǎng)是建立在聚酯行業(yè)的飛速發(fā)展之上的，因此盡管國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能和產(chǎn)量一直在迅速擴(kuò)張，但國(guó)內(nèi)供需缺口使進(jìn)口量始終維持在600余萬噸的高位。然而隨著歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)趨于不確定，中國(guó)紡織品的出口受阻，聚酯行業(yè)已無法對(duì)PTA提供有效支撐，其產(chǎn)能增幅的大幅萎縮即是明證，如此是否仍舊需要大量進(jìn)口PTA就是一個(gè)很大的疑問。此外，國(guó)內(nèi)過剩的PTA是否會(huì)在國(guó)際市場(chǎng)上尋求一席之地，這是2012年值得關(guān)注的。除了出口形勢(shì)外，中國(guó)的PTA進(jìn)口格局也會(huì)發(fā)生變化。根據(jù)我國(guó)與東盟簽訂的自由協(xié)定，自2012年1月1日開始，對(duì)來自東盟的文萊、柬埔寨、印尼、老撾、馬來西亞、緬甸、菲律賓、新加坡、泰國(guó)的PTA實(shí)施零關(guān)稅。2011年全年東盟各國(guó)對(duì)中國(guó)共計(jì)出口PTA貨物61.4萬噸，占我國(guó)總量的11.4%?？紤]到稅收豁免政策，預(yù)計(jì)今年將有更多的東盟國(guó)家（主要是泰國(guó)、印度尼西亞和馬來西亞）PTA產(chǎn)品進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，擠占臺(tái)灣地區(qū)和韓國(guó)貨的市場(chǎng)份額。因此，國(guó)內(nèi)地區(qū)PTA產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為發(fā)展趨勢(shì)，假設(shè)下游企業(yè)繼續(xù)有所動(dòng)作，下游行業(yè)能夠把PTA新增能力逐步吸收了的話，那么PTA行業(yè)還是有轉(zhuǎn)機(jī)的，至于今后上下游供需矛盾解決的程度大小如今難以定論，讓我們拭目以待。
　　四、全球PTA供需與前景分析
　　全球PTA行業(yè)的產(chǎn)能也在快速增加著，未來5年P(guān)TA將陷入供大于求的困境，亞洲地區(qū)PTA新產(chǎn)能開工浪潮將在2012-2014年期間逐漸到來，將推動(dòng)市場(chǎng)進(jìn)入供大于求的階段，并紛爭(zhēng)著PTA和聚酯纖維生產(chǎn)商的利潤(rùn)。雖然未來3年全球范圍內(nèi)有600萬噸/年新增PTA產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，僅騰龍芳烴就將建設(shè)200萬噸/年的PTA裝置，但同期新增需求僅在300萬噸/年左右，確實(shí)全球PTA產(chǎn)業(yè)將面臨前所未有的產(chǎn)能過剩威脅。聽說，在歐洲，葡萄牙LaSedadeBarcelona公司子公司ArteniusSines2012年將在葡萄牙錫尼什市新建一套PTA裝置。泰Indorama公司也擬投資中東PTA-PET聯(lián)合裝置，泰國(guó)Indorama風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)公司計(jì)劃在中東投資6億美元建設(shè)世界級(jí)規(guī)模精對(duì)苯二甲酸（PTA）和PET聚酯瓶級(jí)樹脂生產(chǎn)聯(lián)合裝置。該公司于2010年就宣布將在中東和印度投資PTA和PET生產(chǎn)聯(lián)合裝置。該聯(lián)合裝置預(yù)計(jì)需要投資6億美元，擁有設(shè)計(jì)能力為100-120萬噸/年P(guān)TA和50萬噸/年P(guān)ET。這將是Indorama公司最大的PTA-PET生產(chǎn)設(shè)施。在達(dá)成原料供應(yīng)協(xié)議后，Indorama公司計(jì)劃于2012年開始建設(shè)該聯(lián)合裝置，并在2014年底或2015年初投產(chǎn)。Indorama公司在2010年推出一個(gè)為期4年的業(yè)務(wù)計(jì)劃。這一計(jì)劃被稱為Aspiration2014，計(jì)劃要求增加公司PTA、PET和聚酯纖維的總生產(chǎn)能力，從約550萬噸/年增加到2014年1000萬噸/年。該公司已收購(gòu)了在意大利、中國(guó)、美國(guó)、墨西哥、印度尼西亞和波蘭的資產(chǎn)，其目前的重點(diǎn)是擴(kuò)展進(jìn)入中東和印度。Indorama公司PTA的總生產(chǎn)能力將達(dá)到193.4萬噸/年，其PET產(chǎn)能到2011年底將達(dá)到326.6萬噸/年。同時(shí)，公司正在波蘭弗沃茨瓦韋克增加22萬噸/年P(guān)ET能力，這將使當(dāng)?shù)乜偰芰μ岣叩?013年底36萬噸/年。Indorama公司系從韓國(guó)SK化學(xué)公司手中收購(gòu)位于弗沃茨瓦韋克現(xiàn)有的PET裝置。Indorama公司也在鹿特丹增加25萬萬噸/年P(guān)TA生產(chǎn)線，這將使當(dāng)?shù)乜偰芰Φ?012年底提高到60萬噸/年。該公司在鹿特丹的PET設(shè)施也將擴(kuò)增19萬噸/年至39萬噸/年，Indorama系從伊士曼化學(xué)公司手中購(gòu)買了鹿特丹聯(lián)合裝置。Indorama還從英威達(dá)公司手中收購(gòu)了位于美國(guó)南卡羅林那州Spartanburg和墨西Querétaro的資產(chǎn)，并收購(gòu)了聚酯纖維生產(chǎn)商德國(guó)特雷維拉（Trevira）公司。