近期粘膠短纖出貨速度有所放緩，標(biāo)志著以價(jià)值低估為動力的一波集中補(bǔ)貨操作告一段落，粘膠短纖價(jià)格有望走穩(wěn)。

　　此前粘膠短纖出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，7月底粘膠短纖噸虧損額達(dá)到1500元左右，各工廠紛紛停減產(chǎn)。7月產(chǎn)量大幅萎縮，致使一些工廠開始惜售。在這種情況下，粘膠短纖供應(yīng)出現(xiàn)減少。同時(shí)，隨著下半年旺季逐漸到來，下游接盤趨于活躍，同樣基于對三季度的樂觀預(yù)期，下游紛紛大量采購，多數(shù)工廠采購量在一個月以上，造成需求集中釋放。正是這種供需的逆轉(zhuǎn)推動粘膠短纖在不到一個月的時(shí)間里，從1.75萬元/噸漲至1.95萬元/噸。不過，粘膠短纖價(jià)格達(dá)到1.95萬元/噸以后，多數(shù)粘膠企業(yè)實(shí)現(xiàn)微利，而繼續(xù)看多的意向減弱，需求有所減少。

　　從目前情況看，盡管整個粘膠短纖行業(yè)仍有一定量的庫存，但是這些庫存集中在少數(shù)企業(yè)手中，多數(shù)粘膠工廠庫存處在低水平，部分粘膠工廠甚至表現(xiàn)為負(fù)庫存。同時(shí)原、輔材料仍有一定的上漲趨勢，這種情況下，粘膠短纖價(jià)格有望穩(wěn)定。

　　至于后期粘膠短纖能否繼續(xù)上漲，關(guān)鍵要看有無新的拉動點(diǎn)出現(xiàn)。從目前對市場產(chǎn)生影響的眾多要素來分析，下一階段有可能拉動粘膠繼續(xù)上漲的主要是棉花。

　　目前鄭棉1月合約價(jià)格仍在2.15萬元/噸左右，主力合約5月份期貨也在2.2萬元/噸左右。棉花收儲價(jià)已定在1.98萬元/噸，如果市場價(jià)格低于此價(jià)格，那么國家將會啟動臨時(shí)收儲預(yù)案，以保證棉花價(jià)格的穩(wěn)定。部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，正三級皮棉將漲到2萬元/噸左右，正三級38%衣分的籽棉收購價(jià)格應(yīng)該在4.2元/斤左右，這樣才會提高棉農(nóng)積極性。而棉花的上漲為替代品粘膠短纖帶來一定的支撐作用，也是粘膠走強(qiáng)的一個重要支撐點(diǎn)。