氨綸是主要的化纖原料,具有高彈性、高強(qiáng)度、高回彈性和低收縮力的特點(diǎn),主要應(yīng)用于生產(chǎn)針織和機(jī)織彈力織物,能顯著改善織物的服用性能,被稱(chēng)為紡織品中的“味精”。主要原料為PTMEG和純MDI,其中PTMEG占氨綸成本的40%以上,對(duì)成本的影響較大,由于近年來(lái)國(guó)內(nèi)PTMEG擴(kuò)張較快,而下游90%主要用于氨綸制造,因此相對(duì)于下游行業(yè)來(lái)說(shuō),PTMEG處于產(chǎn)能過(guò)剩的態(tài)勢(shì),這有利于氨綸行業(yè)成本的降低。而氨綸行業(yè)在經(jīng)歷了兩年多的快速擴(kuò)張和低迷后,未來(lái)幾年鮮有新產(chǎn)能投放,未來(lái)盈利或?qū)⒊掷m(xù)好轉(zhuǎn)。我們注意到,近期氨綸與PTMEG的價(jià)差(氨綸價(jià)格減PTMEG價(jià)格,近似表示氨綸毛利空間)呈擴(kuò)大趨勢(shì),建議投資者關(guān)注,相關(guān)公司如華峰氨綸、友利控股、泰和新材等。