周一美棉近月合約跌停，遠(yuǎn)月合約有小幅下跌。美棉遠(yuǎn)近月價(jià)差達(dá)到20美分，引發(fā)交易商跨期套利交易。目前美棉種植進(jìn)度達(dá)到87%，較前5年平均水平持平，較上年度同期落后3個(gè)百分點(diǎn)。上周公布的美棉出口數(shù)據(jù)顯示，美棉本年度凈簽約為負(fù)，裝運(yùn)量也較上一周明顯下降，下年度合約也有部分取消，顯示消費(fèi)市場并不夠樂觀。目前本年度外棉基本與國棉接軌，下年度外棉報(bào)價(jià)略低于對(duì)應(yīng)國內(nèi)期貨價(jià)格，內(nèi)外棉倒掛現(xiàn)象已經(jīng)有所改變。國際大宗商品漲少跌多，油價(jià)繼續(xù)在100美元附近震蕩，金價(jià)有所走高。
　　7日鄭棉低開震蕩，但1109在26000之上，1201在60日均線之上，中線上升趨勢尚沒有改變。1109合約最終以26305收盤，結(jié)算價(jià)較上日跌285，1201合約最終收24975，結(jié)算價(jià)較上日跌50。鄭棉整體減倉1.12萬手，成交量增加18.7萬手。其中1109合約成交量增加3.78萬手，1201合約交易量較上日增加15.6萬手，整體持倉繼續(xù)由1109向1201合約移動(dòng)。從技術(shù)指標(biāo)看，1109及1201合約中線反彈仍未結(jié)束，但是短線上漲過快，KDJ呈現(xiàn)超買，需要調(diào)整消化。
　　7日國內(nèi)棉花現(xiàn)貨走勢基本穩(wěn)定，但是下游市場限電、停產(chǎn)，紗布銷售不暢，整體表現(xiàn)不樂觀。棉籽價(jià)格及短絨價(jià)格穩(wěn)定，出貨較正常，質(zhì)量較好短絨報(bào)價(jià)在8000-8100元，部分短絨實(shí)際成交價(jià)上調(diào)50元/噸。國內(nèi)滌綸短纖目前在12800元/噸，較上日漲150元，粘膠短纖國內(nèi)均價(jià)在20500元/噸，較上日穩(wěn)定。
　　目前宏觀存在較大不確定性，市場預(yù)計(jì)政策6月將適當(dāng)放松，端午節(jié)央行未有加息舉動(dòng)也釋放積極信號(hào)。但是通脹壓力仍然較大，市場預(yù)計(jì)5月CPI將達(dá)到5.5%，長江流域由旱轉(zhuǎn)澇也加劇通脹壓力。
　　期貨市場與撮合市場仍然存在較大價(jià)差，顯示現(xiàn)貨市場仍然不穩(wěn)定。但是從技術(shù)面看，鄭棉中線向上反彈仍然將持續(xù)。棉副產(chǎn)品行情走穩(wěn)及化纖產(chǎn)品價(jià)格止跌反彈也給市場帶來一些信心。建議中線繼續(xù)謹(jǐn)慎持有多單，關(guān)注政策變化，存棉企業(yè)可關(guān)注套保機(jī)會(huì)，逢高介入多單。