ICE美棉繼續(xù)下跌。隔夜對(duì)基本面的擔(dān)憂導(dǎo)致美棉繼續(xù)下跌，12月合約跌120點(diǎn)，結(jié)算價(jià)報(bào)98.34。12月合約和3月合約轉(zhuǎn)倉交易為主，二者價(jià)差為近1年來最低水平。市場(chǎng)關(guān)注USDA今晚公布的出口報(bào)告，以判斷紡企的需求情況。

　　股市沖高回落。3日股市沖高回落，前期進(jìn)入的獲利盤回吐使震蕩加劇。收盤上證綜指報(bào)2508.09點(diǎn)，上漲0.16%。由于市場(chǎng)累計(jì)漲幅不少，短線面臨調(diào)整，但整體看，市場(chǎng)情緒較為穩(wěn)定。此外，商品市場(chǎng)也是先漲后跌，銅、膠及PTA跌幅較大，農(nóng)產(chǎn)品相對(duì)穩(wěn)定。

　　信貸寬松顯現(xiàn)。《上海證券報(bào)》周四報(bào)道，部分銀行接到宏觀調(diào)控部門指示，允許其在監(jiān)管指標(biāo)合格的基礎(chǔ)上，適當(dāng)放松信貸投放。某銀行人士透露，這次是“差異化放松”，目前通脹壓力尚存，銀行存款短缺，因此貨幣政策全面放松的可能性不大。該報(bào)稱，2011年全年的新增信貸或?qū)⒙猿^人民幣7.5萬億元，11、12兩月可能各增7000億元。

　　疆棉交儲(chǔ)量居高，市場(chǎng)擔(dān)憂高等級(jí)花缺口。3日計(jì)劃收儲(chǔ)6.4萬噸，實(shí)際成交3.33萬噸（新疆庫成交23760噸，內(nèi)地庫成交9540噸）。目前收儲(chǔ)累計(jì)成交21.8萬噸，新疆累計(jì)成交15.92萬噸，占比73%。收儲(chǔ)以來，新疆企業(yè)交儲(chǔ)量居高，由于新疆棉質(zhì)量普遍較好，內(nèi)地3級(jí)棉不多，一些投資者因此擔(dān)憂后期高等級(jí)棉供應(yīng)緊缺。

　　企業(yè)積極交儲(chǔ)，收購放量。3日河北冀州3級(jí)籽棉收購價(jià)4.05元/斤（衣分率39%，回潮率12%），4級(jí)籽棉收購報(bào)價(jià)3.95-4.00元/斤（衣分38%），均較10月底下降0.05元/斤。棉價(jià)1.16-1.17元/斤。按損耗2%、費(fèi)用600元/噸計(jì)算，4級(jí)皮棉成本17700-18020元/噸。近5天該市棉企收購量銳增，大棉企日收購量最高達(dá)25萬斤，規(guī)模小的也有15萬斤左右?，F(xiàn)貨低迷，且成交的是不符交儲(chǔ)要求的棉花。3日，該市弱3級(jí)大包新棉報(bào)價(jià)19400元/噸（提貨價(jià)、公定結(jié)算、帶票，下同），4級(jí)18500元/噸，但買家不多。

　　鄭棉震蕩，持倉大減。11月3日，鄭棉窄幅震蕩，上下波幅不到100點(diǎn)，成交持倉減少?？偝山?.84萬，減少6.54萬手；總持倉31.6萬，減少2.05萬手。1205合約收于20255，較前一交易日跌50點(diǎn)，1201合約收于19945，跌65點(diǎn)。

　　目前政策見底已經(jīng)成事實(shí)，如果有更多利好政策出臺(tái)，將進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。目前不確定因素來自希臘，德法等歐洲國家3日宣布，決定暫停原本定于本月向希臘發(fā)放新一筆總額80億歐元的貸款，待觀察希臘公投結(jié)果再定。關(guān)注G20峰會(huì)進(jìn)展。建議投資者把握節(jié)奏，逢低做多，逢高獲利了結(jié)，短線操作。

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