美棉小幅下跌。隔夜美棉低開(kāi)低走，收盤下跌，3月合約70.60，跌59點(diǎn)。美棉收獲進(jìn)度加快，登記庫(kù)存增加。美股周二收盤走低，道指跌至三個(gè)多月低點(diǎn)，因圍繞財(cái)政懸崖及希臘債務(wù)危機(jī)的相關(guān)擔(dān)憂抵消了財(cái)報(bào)的積極影響。據(jù)USDA，截至11月11日，美棉采摘率為75%，前一周為64%，上年同期為78%。
　　10月全社會(huì)用電量同比增6.1%，工業(yè)活動(dòng)回暖。國(guó)家能源局周三公布數(shù)據(jù)，宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)-10月全社會(huì)用電量同比增速回升至七個(gè)月來(lái)的高位6.1%，顯示經(jīng)濟(jì)活力正在回升，分項(xiàng)數(shù)據(jù)也顯示工業(yè)活動(dòng)明顯回暖。10月全社會(huì)用電量3998億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.1%，較上月回升3.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)今年3月以來(lái)高點(diǎn)。分項(xiàng)數(shù)據(jù)上看，占比最大的第二產(chǎn)業(yè)用電量中，工業(yè)用電量當(dāng)月同比增長(zhǎng)5.9%，較9月份1%的增速大幅提升?？紤]到10月受長(zhǎng)假影響實(shí)際工作日較少,工業(yè)實(shí)際回暖程度可能要好于該數(shù)字。
　　人民幣連續(xù)漲停。14日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2881，以連續(xù)七日上漲再次刷新匯改新高；人民幣兌美元即期匯率則連續(xù)12個(gè)交易日盤中出現(xiàn)漲停，跑步連創(chuàng)18年新高。近期美元持續(xù)上漲，人民幣匯率則走出了一波獨(dú)立行情。從國(guó)際上來(lái)看，美國(guó)QE3令流動(dòng)性正在重新流入新興市場(chǎng)；從國(guó)內(nèi)上來(lái)看，我國(guó)貿(mào)易順差創(chuàng)下45個(gè)月新高，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好令國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)觸底企穩(wěn)逐漸明朗，這也使得人民幣升值預(yù)期有所增加。
　　棉籽價(jià)格下跌，地產(chǎn)棉不受歡迎。部分棉農(nóng)因?yàn)樽儸F(xiàn)心理增強(qiáng)，交售進(jìn)度加快，但棉籽下跌導(dǎo)致棉企交儲(chǔ)利潤(rùn)被擠壓，籽棉價(jià)格也被下調(diào)。14日，保定含油11%棉籽主流成交價(jià)1.04元/斤，較昨日降0.02元/斤，較上周五跌0.05元/斤。紡企采購(gòu)略有松動(dòng)，但主流紡企原料需求未打開(kāi)，真正意義上的成交還未形成。據(jù)了解，目前紡企用棉主要渠道：一是儲(chǔ)備棉，二是進(jìn)口棉，三是部分沒(méi)有配額的企業(yè)開(kāi)始少量采購(gòu)地產(chǎn)棉，仍是隨用隨買。高陽(yáng)某企業(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)，他們企業(yè)尚有1200多噸棉花（3個(gè)月庫(kù)存），70%是澳棉、印度棉，20%新疆棉，其余是地產(chǎn)棉，近期沒(méi)有采購(gòu)計(jì)劃。另一家企業(yè)僅小量采購(gòu)地產(chǎn)棉，每30天一次，一次采購(gòu)50噸左右，主要原因還是地產(chǎn)棉價(jià)格較高。
　　交售進(jìn)度緩慢。13日，湖北荊州400型棉企4級(jí)籽棉收購(gòu)價(jià)4.2-4.25元/斤（衣分38，水分13以內(nèi)），交儲(chǔ)主要是四級(jí)為主，現(xiàn)日收購(gòu)量200噸左右。荊州籽棉采摘過(guò)八成，但是收購(gòu)進(jìn)度五成左右，棉農(nóng)擔(dān)心尾花質(zhì)量差賣不出去，而將籽棉留一部分在家里等全部采摘后一起交售。最近棉副價(jià)格回落，棉籽價(jià)格1.13元/斤，較上周下跌0.03元/斤，棉短絨較差3200元/噸，質(zhì)量稍好的3400元/噸，棉粕報(bào)價(jià)2200元/噸。棉籽抗跌，籽棉收購(gòu)活躍。山東濟(jì)寧金鄉(xiāng)地區(qū)棉籽抗跌能力較強(qiáng)，籽棉收購(gòu)活躍依舊，市場(chǎng)購(gòu)銷兩旺。當(dāng)?shù)刈衙奘召?gòu)價(jià)4.16-4.25元/斤（衣分37-38%，水分12%），加工皮棉交儲(chǔ)為主。200型棉企入市較少，部分棉企為充分利用閑散資金，棉籽回落后開(kāi)始囤積，提振棉籽價(jià)格，目前棉籽價(jià)格在1.07-1.085元/斤一線，部分存籽商停收觀望，少部分囤積。由于棉籽回落幅度不大，支撐軋花廠收購(gòu)信心，近日籽棉收購(gòu)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定。
　　棉籽下跌加劇恐慌，收購(gòu)市場(chǎng)活躍。自9月中旬開(kāi)秤以來(lái)，安徽安慶望江的籽棉收購(gòu)價(jià)一直居高不下，429級(jí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)一直在4.20元/斤（衣分38%、水分11%、雜質(zhì)1.3%），由于前期棉農(nóng)、棉販上門交售的籽棉品級(jí)較差，均在4級(jí)及4級(jí)以下，衣分也只均在37.5%上下，因此，市場(chǎng)一直不溫不火。目前棉籽價(jià)格下跌（由前期1.30元/斤跌至目前1.10元/斤），致使籽棉收購(gòu)價(jià)下調(diào)，加劇了市場(chǎng)恐慌心理，棉農(nóng)、棉販交售積極性明顯提高，棉花企業(yè)門庭若市。截止11月14日，當(dāng)?shù)氐?級(jí)籽棉收購(gòu)價(jià)格為4.18元/斤（衣分38%、水分11%、雜質(zhì)1.3%),交12日下跌了0.02元/斤
　　關(guān)于推遲棉花CF311合約掛盤的通知。鄭商所11月13日發(fā)布通知，稱棉花新國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB1103.1-2012《棉花第1部分鋸齒加工細(xì)絨棉》將于近期發(fā)布，2013年9月1日起實(shí)施。根據(jù)新國(guó)標(biāo)要求，鄭商所需對(duì)棉花期貨合約及相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則進(jìn)行修改?，F(xiàn)推遲棉花CF311合約掛盤，掛盤時(shí)間另行通知。
　　收儲(chǔ)成交248萬(wàn)噸。14日，計(jì)劃收儲(chǔ)133870噸，成交58770噸。內(nèi)地計(jì)劃收儲(chǔ)104870噸，成交29970噸，成交比例29%，新疆計(jì)劃收儲(chǔ)29000噸，成交28800，成交比例99%。收儲(chǔ)累計(jì)成交2483840噸，新疆累計(jì)成交1608920噸，內(nèi)地累計(jì)成交746200噸。
　　紗線市場(chǎng)疲弱，服裝企業(yè)外單不足。下游市場(chǎng)需求不足，全棉紗仍然供大于求。紡織服裝企業(yè)外單依然不足，棉類服裝銷售有限，紗廠仍有減停產(chǎn)舉措出臺(tái)，對(duì)棉花需求不足。蕭紹市場(chǎng)疲弱，銷售氣氛偏淡，紗廠生產(chǎn)積極性不高。高品質(zhì)紗出貨相對(duì)較好，現(xiàn)21S中端報(bào)24000元/噸左右，32S中端報(bào)25500元/噸左右。
　　鄭棉高開(kāi)震蕩。14日，商品市場(chǎng)氣氛偏暖，多數(shù)商品上漲，鄭棉低開(kāi)震蕩，早盤在外圍帶領(lǐng)下反彈，05合約在19130一線遇阻回落，該位置阻力明顯；01合約在19500一線偏弱震蕩。撮合小幅下跌。
　　鄭棉1301收于19505，跌15點(diǎn)，1305合約收于19120，漲25點(diǎn)。當(dāng)日總成交5.99萬(wàn)手，較前一交易日增加2.49萬(wàn)手；持倉(cāng)32.8萬(wàn)手，減少4336手。
　　14日期貨撮合1301合約價(jià)差縮小至558元/噸，13日為611元/噸。
　　14日，期貨倉(cāng)單為733張（29320噸），沒(méi)有增減。
　　14日，鄭棉1305合約和1301合約負(fù)價(jià)差達(dá)到-400元/噸，13日為405元/噸。
　　疆內(nèi)由于庫(kù)容緊張，企業(yè)交儲(chǔ)競(jìng)拍非常激烈，指標(biāo)量和成交均較前期明顯減少；內(nèi)地籽棉收購(gòu)價(jià)居于高位，棉農(nóng)不肯低價(jià)出售，企業(yè)不肯高價(jià)收購(gòu)，因此進(jìn)度緩慢，內(nèi)地收儲(chǔ)量?jī)H75萬(wàn)噸左右，而現(xiàn)貨清淡，紡企對(duì)高價(jià)地產(chǎn)棉承接能力有限，如果收購(gòu)市場(chǎng)沒(méi)有明顯改善，隨著外棉新花大量上市，現(xiàn)貨壓力將進(jìn)一步加大，因此內(nèi)盤上行阻力較大。今日外圍回暖給鄭棉帶來(lái)一些支持，考慮到下游疲軟、內(nèi)外價(jià)差巨大，拋儲(chǔ)預(yù)期仍在，建議逢反彈適量沽空。

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