目前石腦油價(jià)格在600美元一線，MX價(jià)格在760美元一線，而雖然PX十月合同結(jié)價(jià)僅840美元，以MX生產(chǎn)PX的工廠存在虧損，但由于大量工廠并非以此計(jì)量成本，尤其是中國(guó)的四套新PX裝置，因此目前來(lái)看，已經(jīng)漸漸自給的中國(guó)PX裝置全面減負(fù)的可能性不大，除非日本和韓國(guó)的PX裝置全面減負(fù)。以目前的消息來(lái)看，目前這一動(dòng)作并不明顯。當(dāng)然，不可排除的可能性是，由于煉油的利潤(rùn)高于裂解，因此未來(lái)裂解負(fù)荷下調(diào)或者說(shuō)緩慢下調(diào)的可能性存在，不過(guò)由于PX銷售都是長(zhǎng)約為主，現(xiàn)貨為次，短期即便PX負(fù)荷下調(diào)，也不會(huì)在一兩個(gè)月之內(nèi)得到反應(yīng)，除非大量的新裝置開(kāi)車新增量沒(méi)有集中出現(xiàn)，而顯然，新PX產(chǎn)能的過(guò)度集中開(kāi)車已經(jīng)完全掩蓋了老裝置可能或者說(shuō)已經(jīng)減負(fù)的影響。

　　而從中國(guó)的PX供需情況看，截止到目前，中國(guó)陸續(xù)有四座PX新裝置正式投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，包括中海油的惠州裝置（80萬(wàn)噸/年）、福佳大化（70萬(wàn)噸/年）、福建煉化（70萬(wàn)噸/年）和上海石化（60萬(wàn)噸/年），總產(chǎn)能已達(dá)280萬(wàn)噸。目前中國(guó)PX產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到680萬(wàn)噸以上，國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)量如果正常來(lái)算已經(jīng)達(dá)以55萬(wàn)噸附近，中國(guó)的PX進(jìn)口需求量已經(jīng)從以前的30萬(wàn)噸以上銳減至10萬(wàn)噸以下，但由于一至八月的PX向中國(guó)的進(jìn)口量不減反增，而9月以后國(guó)產(chǎn)PX將迅猛增長(zhǎng)，未來(lái)一季度PX的長(zhǎng)期合約約束下的PX進(jìn)口量也不太可能迅速下降，因此PX在中國(guó)市場(chǎng)的供求關(guān)系已經(jīng)出現(xiàn)急速的而且必須接受的轉(zhuǎn)變。而這種轉(zhuǎn)變必須是以現(xiàn)貨形式銷售或者說(shuō)絕大部門(mén)是在現(xiàn)貨市場(chǎng)消化來(lái)實(shí)現(xiàn)的，大量的國(guó)產(chǎn)PX很可能出口或者以特殊方式進(jìn)入合同貨渠道，PX的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)在所難免。

　　而從下游看，目前的PTA價(jià)格6700元和MEG價(jià)格5600元折算，聚酯長(zhǎng)絲生產(chǎn)仍有薄利，但短纖和切片生產(chǎn)已經(jīng)無(wú)利可圖，未來(lái)短纖和瓶片的降負(fù)荷可能性還在加大。當(dāng)然，由于原料的下跌空間也不是沒(méi)有，因此，在年底的銷售壓力和資金壓力下，在上半年還有相當(dāng)利潤(rùn)積累的背累之下，大部分聚酯工廠可能還是選擇堅(jiān)持堅(jiān)持再堅(jiān)持。

　　從各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈看，PTA的生存空間可能是最可觀的。在經(jīng)歷了去年的慘淡之后，今年P(guān)TA翻身作主人，PX大量的投產(chǎn)和聚酯產(chǎn)能的增長(zhǎng)給其騰出了生存空間，盡管PTA連續(xù)兩個(gè)月暴跌1700元/噸，但從PX十月結(jié)價(jià)來(lái)看，PTA未來(lái)的利潤(rùn)空間仍然相當(dāng)可觀，PTA的生產(chǎn)成本僅為5900元/噸，目前無(wú)論是現(xiàn)貨還是期貨6700元/噸的主流成交價(jià)格對(duì)于PTA廠家來(lái)說(shuō)似乎都不覺(jué)得相當(dāng)痛苦，沒(méi)事偷著樂(lè)也許是PTA工廠最為生動(dòng)的寫(xiě)照，而沒(méi)有特殊的意外出現(xiàn)，滿負(fù)荷生產(chǎn)也是PTA工廠不二的選擇。目前來(lái)看，對(duì)于PTA市場(chǎng)唯一一利多便是美元的走軟，原油的走強(qiáng)和通脹的預(yù)期，但必須提醒的是，宏觀面上的支撐必須得到微觀供需的支持，否則的話，以目前各個(gè)環(huán)節(jié)庫(kù)存水平低下的現(xiàn)狀來(lái)看，過(guò)份看多受壓于PX，過(guò)份看空受制于庫(kù)存，顯然大舉做多做空均不適宜，短期利多和利空的較量還將繼續(xù)，窄幅震蕩的格局可能在10月難以改變。