國家風險參考評級：7（7/9)級

　　國家風險展望：穩(wěn)定

　　經(jīng)貿(mào)風險

　　柬埔寨人口1448萬人，名義GDP為144億美元，實際經(jīng)濟增長率為6.4%，人均GDP為994美元，通貨膨脹率為2.9%；柬埔寨經(jīng)濟高度美元化，結(jié)構(gòu)單一，且嚴重依賴外部環(huán)境。柬埔寨財政長期赤字，依賴外部援助和債務減免，但其外債償付壓力較低。柬埔寨所有行業(yè)均對外資開放，但行政效率低，法律執(zhí)行能力弱，營商環(huán)境總體欠佳。

　　柬埔寨屬于最不發(fā)達的國家之一，經(jīng)濟高度美元化，主要依賴勞動密集型產(chǎn)業(yè)和旅游業(yè)，結(jié)構(gòu)單一，對外部環(huán)境依賴大。由于收入有限，財政收支長期處于赤字狀態(tài)，債務減免和外部援助仍是彌補赤字的主要途徑。

　　根據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2012年，中柬雙邊貿(mào)易額達到29.2億美元，其中中方順差24.9億美元。中國主要出口紡織面料和機電產(chǎn)品，進口天然橡膠、木材、大米等農(nóng)林產(chǎn)品。在對外投資和合作方面，截至2011年年末，中國對柬埔寨協(xié)議投資額累計為89.1億美元，占柬埔寨協(xié)議外商投資總額的36.1%，為柬埔寨最大的外國直接投資來源國。中柬經(jīng)貿(mào)合作的主要問題是貿(mào)易極度不平衡，中國處于絕對的貿(mào)易順差狀態(tài)，這主要緣于柬埔寨出口產(chǎn)品相對單一，進口需求旺盛。在外商投資方面，中國也面臨韓國、馬來西亞等國家的競爭壓力。

　　投資風險

　　柬埔寨實行自由市場經(jīng)濟體制和對外開放政策，外國直接投資為其經(jīng)濟發(fā)展的主要動力之一，其所有行業(yè)均對外資開放，對外資和內(nèi)資基本給予同等待遇。柬埔寨在提供信用支持、稅收政策和投資保護方面表現(xiàn)尚可，但開辦企業(yè)程序較為復雜，破產(chǎn)回收率低。柬埔寨基礎(chǔ)設(shè)施落后，政府一直致力于提高基礎(chǔ)設(shè)施水平，也吸引了不少外資進入，柬埔寨電力供應不足，需要從越南和泰國進口，電價昂貴。

　　法律風險

　　柬埔寨是大陸法系國家，其法律體系仍在不斷完善和發(fā)展之中，處于吸引外資加快經(jīng)濟建設(shè)的渴望，政府致力于推動法制建設(shè)，加入世界貿(mào)易組織很大程度上也促進其法律法規(guī)進一步完善。柬埔寨幾乎所有的商業(yè)糾紛均不經(jīng)過傳統(tǒng)的法院系統(tǒng)，而由商務部和商會談判解決。根據(jù)世界銀行《2013年營商環(huán)境報告》，柬埔寨企業(yè)申請破產(chǎn)后，債權(quán)人收回相關(guān)債務所需時間平均需要6年，遠高于東亞及太平洋地區(qū)平均水平。

　　總體風險

　　總體上看，柬埔寨人民黨長期執(zhí)政，經(jīng)驗豐富，但反對黨通過聯(lián)合，力量得到增強，對人民黨形成了一定威脅。2013年7月的大選，人民黨以較小優(yōu)勢勝出，其政局預期仍將保持穩(wěn)定。同時，柬埔寨始終奉行獨立、和平、永久中立的外交政策，和鄰國以及西方國家關(guān)系穩(wěn)定。雖然與泰國的領(lǐng)土糾紛帶來了一定外部壓力，但影響有限。柬埔寨屬于最不發(fā)達國際之一，貧困、腐敗問題在一定程度上影響社會穩(wěn)定。其經(jīng)濟結(jié)構(gòu)單一，過度依賴紡織服裝出口和旅游業(yè)，易受外部沖擊影響，雖然柬埔寨經(jīng)濟增速仍表現(xiàn)強勁，但在世界經(jīng)濟仍舊低迷、外部需求不振的影響下，恐難以恢復至2008年以前的水平。柬埔寨經(jīng)濟高度美元化，中央銀行政策調(diào)控效果有限，在美元貶值情況下容易出現(xiàn)輸入性通貨膨脹。

　　根據(jù)對當前總體形勢的分析和評估，柬埔寨國家風險參考評級為7（7/9）級，國家風險水平顯著，國家風險展望穩(wěn)定。（發(fā)布機構(gòu)：中國出口信用保險公司）