成本端提振 聚酯鏈兩品種相對偏強(qiáng)
來源：錦橋紡織網(wǎng)2022/8/15 15:07:59編輯：KK上周整體風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，尤其在油價(jià)企穩(wěn)反彈后，聚酯鏈重新走強(qiáng)。今PTA、短纖走勢仍相對偏強(qiáng)。PTA報(bào)5664元，上漲1.11%；短纖上漲0.79%。
周內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布顯示美國通脹壓力減小和部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)韌性，大宗商品風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步回升下，國際油價(jià)重返90美元。由于上游PX供應(yīng)偏緊，PTA負(fù)荷維持低位，成本與供應(yīng)支撐仍在。短纖同樣跟隨積極，回補(bǔ)此前跌幅，因供需面變化有限，更易受成本端指引。
PTA加工費(fèi)仍維持低位，由于虧損加劇，包括福海創(chuàng)450萬噸裝置、逸盛3套千萬噸裝置在內(nèi)的2735萬噸裝置，在7月停車檢修或者降低負(fù)荷。國內(nèi)PTA開工負(fù)荷持續(xù)不足7成。7月檢修大部分裝置，在7月底至8月初復(fù)產(chǎn)或者滿負(fù)荷運(yùn)行。下周恒力石化3#、福海創(chuàng)有重啟預(yù)期。
目前，國內(nèi)聚酯庫存高企，企業(yè)去庫存壓力較大。由于終端需求沒有跟進(jìn)，聚酯企業(yè)只有被迫降價(jià)去庫存，這導(dǎo)致聚酯企業(yè)利潤持續(xù)被壓縮，除瓶片、工業(yè)絲外，滌綸長絲、短纖基本上處盈虧平衡狀態(tài)。在這種情況下，國內(nèi)聚酯企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，疊加江浙發(fā)布部分紡織基地有序用電政策以應(yīng)對高峰用電缺口，聚酯端對上游支撐仍不足。不過8月下旬隨著天氣轉(zhuǎn)涼，消費(fèi)如果能有回升，對產(chǎn)業(yè)鏈的影響或從拖累轉(zhuǎn)為中性。
短期供應(yīng)增加有限，疊加現(xiàn)貨加工費(fèi)偏低，短纖價(jià)格存在一定支撐。不過市場預(yù)期基本面仍將呈現(xiàn)供需增需減態(tài)勢。7月中旬后，下游紗線采購能力偏弱，自身成品庫存持續(xù)累積。目前短纖產(chǎn)量已處3年來偏高位置，且與2021年呈現(xiàn)反向走勢，且從后期投產(chǎn)計(jì)劃看，供應(yīng)增加預(yù)期明顯。
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