國際油價走強(qiáng) 聚酯鏈跟漲不積極
來源：錦橋紡織網(wǎng)2024/4/3 15:04:59編輯：KK隔夜國際油價升至新高，但今國內(nèi)聚酯鏈?zhǔn)艹杀咎嵴裥Ч邢?，或因?jié)前避險情緒。收盤PTA報6034元，僅上漲0.17%。短纖、乙二醇飄綠。
市場傳出烏克蘭無人機(jī)深入俄羅斯領(lǐng)土襲擊俄羅斯日產(chǎn)能達(dá)30萬桶的最大、最先進(jìn)的煉油廠之一Taneco煉油廠，引爆市場情緒。近期一系列的擾動題材推升市場對供應(yīng)端緊張的擔(dān)憂，月差結(jié)構(gòu)同步快速走強(qiáng)，供應(yīng)吃緊成為當(dāng)前市場交易的最核心邏輯。
調(diào)油邏輯帶來的成本端支撐，這是2022年以來支撐PTA3、4月上漲最為核心的因素。但今年至今尚未對PTA形成有效提振。從成本端看，雖市場對調(diào)油預(yù)期打得很滿，甚至年初即有部分芳烴原料流向北美，但成品油路徑始終未能在亞洲煉廠中占據(jù)顯著的利潤優(yōu)勢，特別是純苯的強(qiáng)勢導(dǎo)致重整制芳烴的整體效益始終處高位，這導(dǎo)致更多的長流程裝置(特別是中國煉廠)能夠持續(xù)將芳烴路線的產(chǎn)能利用率提到很高的水平，造成國產(chǎn)PX供應(yīng)的持續(xù)高企，對PX及下游PTA的利潤產(chǎn)生顯著的壓制。
此外需求端，春節(jié)前下游超預(yù)期備貨，且滌絲工廠持續(xù)高負(fù)荷運行，導(dǎo)致節(jié)后滌絲庫存快速累積至高位；春節(jié)后升溫偏慢，下游訂單跟進(jìn)不暢，各環(huán)節(jié)庫存也難以充分消化，對PTA需求端帶來顯著的負(fù)反饋效應(yīng)。
中糧期貨認(rèn)為，短期的多頭趨勢毋庸置疑，在國際油價持續(xù)上漲推動下，PTA價格在前期偏弱運行后走出一波補(bǔ)漲行情也是可以期待的。但PTA走出持續(xù)性上漲行情的落腳點仍在于基本面的真正改善，是下游能否實質(zhì)性去庫和原料PX的利潤空間能否打開。
資訊權(quán)限圖標(biāo)說明：
1、紅鎖圖標(biāo)：
為A、B等級會員、資訊會員專享；
2、綠鎖圖標(biāo)：
為注冊并登陸會員專享；
3、圓點圖標(biāo)：
為完全開放資訊；
本網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于錦橋紡織網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。已經(jīng)獲得本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來源：錦橋紡織網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其侵權(quán)責(zé)任的權(quán)利。
2、凡本網(wǎng)注明“來源：XXX（非錦橋紡織網(wǎng)）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其他媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請在30日內(nèi)進(jìn)行。
4、有關(guān)作品版權(quán)及投稿事宜，請聯(lián)系：0532-66886655 E-mail：gao@sinotex.cn
相關(guān)文章
