油價再度掉頭 聚酯鏈原料走弱
來源：錦橋紡織網2025/5/30 15:01:59編輯：KK昨日聚酯原料反彈力度較強，但隔夜油價回落，今日PX、PTA承壓運行，收盤PX下滑1.31%、PTA下滑1.09%。自修復4月初跳空缺口以后，PTA上方壓力漸顯，價格有所回落。當下PTA供需兩端都有弱化，但2季度仍處去庫期。
周六OPEC對于7月增產與否的靴子即將落地，哈薩克斯坦能源部長強調其無法讓石油產量下降，今年將至少產油9600萬噸，希望進一步提高計劃石油產量，這讓市場的注意力再次回到原油市場供需本身。
此前支撐PTA價格大幅反彈的因素是PX和PTA裝置檢修，目前，隨著工廠效益的大幅修復，供應端復產預期增強。PX方面，目前效益已大幅修復，PXN從160美元/噸的低位修復至270美元/噸左右，目前部分工廠已經提高負荷，也有部分工廠將檢修計劃推遲，預計本周國內PX負荷恢復至80%以上。PTA方面，現(xiàn)貨加工差基本回升至300元/噸以上水平，部分裝置檢修也有所推遲。市場預期原料端供應最緊張的時段正在過去。
PTA基本面最大的變化在于下游聚酯減產。近期，聚酯下游工廠多以消耗前期備貨為主，投機性需求大幅走弱。聚酯產品雖跟隨原料端漲價，但產銷持續(xù)走弱，江浙滌絲上周平均產銷僅在5成附近。低產銷導致聚酯工廠權益庫存再度回升，其中POY和FDY庫存累積速度較快，短纖工廠庫存微增。
下周供應端變化不大，聚酯減產預期強烈，供需偏緊格局小幅改善，原料走勢偏強，成本支撐強烈，宏觀情緒緩解，商品整體走勢修復，預期下周PTA或將震蕩走強。
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