成本端走弱 聚酯鏈延續(xù)飄綠
來源：錦橋紡織網(wǎng)2026/1/16 15:03:59編輯：KK地緣局勢有所降溫，隔夜國際油價(jià)走弱，成本端趨弱下，聚酯鏈全面飄綠，收盤PX下滑逾2%、PTA跌1.84%。聚酯負(fù)荷緩慢下降，需求端支撐不足，油價(jià)大幅下挫壓制聚酯鏈情緒。
伊朗局勢出現(xiàn)緩和跡象，地緣擾動(dòng)引發(fā)的原油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期降溫，地緣緩和疊加供應(yīng)過剩，將給予油市壓力。
上游PX方面，高利潤下，1季度海內(nèi)外PX裝置檢修體量有限。近期有檢修計(jì)劃的裝置主要是浙石化因重整檢修，PX預(yù)期降負(fù)；海外科威特82萬噸裝置1月檢修。PX供應(yīng)較充裕，預(yù)計(jì)季節(jié)性累庫將有所增加。
PTA裝置方面，近日獨(dú)山能源300萬噸裝置復(fù)產(chǎn)，四川能投有望下旬復(fù)產(chǎn)。英力士125萬噸、逸盛新材料360萬噸將陸續(xù)開始檢修。當(dāng)前PTA裝置負(fù)荷在78%，后期平均負(fù)荷將有望再次回落。
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈春節(jié)前后會(huì)出現(xiàn)終端停工、降負(fù)的現(xiàn)象，消費(fèi)將暫時(shí)停滯，下游備貨意愿直接取決于對后市的預(yù)期。結(jié)合當(dāng)前市場表現(xiàn)看，終端織造廠在本輪行情初期已完成集中補(bǔ)庫，節(jié)前大概率以消耗原料為主，備貨意愿不強(qiáng)。聚酯原料價(jià)格若再度大幅上漲，可能會(huì)引發(fā)企業(yè)提前停車檢修，加劇負(fù)反饋，不利于市場健康發(fā)展；若原料價(jià)格適度回調(diào)，讓下游平穩(wěn)運(yùn)行，反而更有利于后續(xù)重拾漲勢。下周聚酯行業(yè)多套裝置計(jì)劃減產(chǎn)、檢修，如澄高、開氏、恒力、盛虹等。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)明顯下滑，產(chǎn)量在149萬噸偏下。
終端負(fù)荷持續(xù)下降，聚酯企業(yè)檢修范圍擴(kuò)大，需求端支撐減弱，隔夜原油大幅下挫，商品整體情緒低迷，短期PTA或持續(xù)承壓。
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