恐慌情緒緩解 PTA低位反彈
來源：錦橋紡織網(wǎng)2026/2/3 15:01:59編輯：KK今日國內(nèi)商品整體有所反彈，恐慌情緒有所消化，聚酯鏈雖延續(xù)飄綠，但盤面有所反彈，收盤PTA下滑1.08%、PX下滑1.37%。供需面在節(jié)前需求下滑背景下，實際利多支撐有限。
美伊雙方均有對話解決避免沖突的傾向，原油盤面中的地緣風(fēng)險溢價持續(xù)回吐，疊加哈薩克斯坦Tengiz油田正在恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)過剩擔(dān)憂再起，油價承壓大跌。
PX自身供需錯配是支撐價格中期偏強格局的核心邏輯。2026年P(guān)X雖重啟擴產(chǎn)周期，但新產(chǎn)能投放多集中于下半年。產(chǎn)能利用率層面，PX整體供應(yīng)難以有效提升，行業(yè)產(chǎn)能利用率整體低于90%。后續(xù)行業(yè)檢修計劃增多，3月6日金陵石化60萬噸裝置計劃檢修至4月30日；3月底青島麗東100萬噸裝置計劃檢修至5月初；2季度盛虹石化將開展全廠檢修。春季檢修計劃增多，2季度PX供應(yīng)預(yù)期收緊。
PTA裝置方面，國內(nèi)PTA產(chǎn)量142.84萬噸，較上周持平，較去年同期4.32萬噸；國內(nèi)PTA周均產(chǎn)能利用率至75.83%，環(huán)比持平，同比-4.60%。周期內(nèi)國內(nèi)裝置保持穩(wěn)定，本周期國內(nèi)整體產(chǎn)量維持穩(wěn)定。
聚酯鏈壓力來自需求端。隨著春節(jié)臨近，聚酯環(huán)節(jié)有明確的降負預(yù)期。1月中旬開始，聚酯開工率明顯下滑。與此同時，織造業(yè)逐步開啟放假模式。截至1月30日，江浙織機開工率下滑至34%，加彈機開工率下滑至53%。據(jù)了解，部分企業(yè)計劃在1月底放假，另有少部分企業(yè)計劃在2月初放假。PTA1-2月季節(jié)性累庫壓力明顯，PTA基差持續(xù)偏弱運行。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近兩日PTA價格高位回落幅度較大，主要是商品市場風(fēng)險偏好快速回落及PTA基本面有所承壓導(dǎo)致的。短期調(diào)整以后，PTA價格重心仍將上移，主要基于PTA行業(yè)格局的長期改善。
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