出口穩(wěn)健增長 我國聚酯產(chǎn)品全球競爭優(yōu)勢明顯
來源：錦橋紡織網(wǎng)2026-04-24 08:04:59編輯：KK
海關(guān)總署進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，2026年1季度我國MEG(乙二醇)進(jìn)口量下降符合預(yù)期，PX(對二甲苯)進(jìn)口減量不及預(yù)期，地緣溢價逐步修正。同時，聚酯產(chǎn)品出口展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。
聚酯產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易格局分化，PX進(jìn)口依存度約為20%，MEG進(jìn)口依存度約為27%。PTA生產(chǎn)和消費(fèi)主要在國內(nèi)，雖隨著產(chǎn)能的投放，2020年以來轉(zhuǎn)為凈出口狀態(tài)，但月均出口量僅30萬噸左右。下游滌綸長絲、滌綸短纖、聚酯瓶片、聚酯切片等產(chǎn)品出口規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，特別是聚酯瓶片憑借產(chǎn)能和成本優(yōu)勢，出口量占我國聚酯產(chǎn)品總出口量的近50%。
2026年3月我國PX進(jìn)口量為104.02萬噸，環(huán)比增長8.9%，同比增長14.3%。來源地主要為韓國(45.55萬噸)、日本(15.06萬噸)、中國臺灣地區(qū)(14.85萬噸)、文萊(10.86萬噸)。1季度進(jìn)口量約284.36萬噸，呈逐月遞增態(tài)勢。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從原料短缺到對中國出口減量的傳導(dǎo)鏈條存在明顯時滯。雖日韓煉廠開工率下滑，但已裝船貨物陸續(xù)到港，預(yù)計我國進(jìn)口減量情況將在4月數(shù)據(jù)中體現(xiàn)。
3月我國PTA生產(chǎn)并未受到實(shí)質(zhì)性沖擊，主流PTA裝置開工率維持在79.44%。4月PX供應(yīng)緊張的壓力將從預(yù)期變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，PTA行業(yè)迎來集中檢修。截至4月22日，全行業(yè)停車及降負(fù)涉及產(chǎn)能超2800萬噸/年，占比29%，行業(yè)開工率降至74.5%。
我國MEG進(jìn)口的中東貨源占比約65%，其中沙特貨源占比超50%。3月MEG進(jìn)口量為55萬噸，同比減少19.4%，環(huán)比減少14.7%。由于石腦油供應(yīng)緊張，國內(nèi)煉廠集體降負(fù)，當(dāng)前乙烯制MEG裝置開工率已降至53.4%(較3月初下滑10個百分點(diǎn))。
4月以來，由于中東貨源減少，我國MEG裝置開工率降至56%，現(xiàn)貨價格相對抗跌。期貨和現(xiàn)貨價格同步走弱，表明市場預(yù)期已轉(zhuǎn)向下游負(fù)反饋。當(dāng)前紡織業(yè)開工率為52.7%，顯著低于歷史同期水平。且滌綸長絲、滌綸短纖庫存偏高，聚酯企業(yè)因成本傳導(dǎo)不暢而減產(chǎn)。需求疲弱壓制MEG價格上行動力，即便近期供應(yīng)有缺口，也無法阻止地緣溢價回吐。
1季度下游聚酯產(chǎn)品出口韌性較強(qiáng)，出口341萬噸，同比增長8.56%。其中滌綸長絲出口118萬噸，同比增長19.8%；聚酯瓶片出口152萬噸，同比增長1.66%；滌綸短纖出口39.53萬噸；聚酯切片出口31.9萬噸。3月聚酯產(chǎn)業(yè)鏈各品種出口均價環(huán)比上漲6.23-6.77%，出口量顯著增長，表明海外需求韌性較強(qiáng)，也印證我國聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的競爭優(yōu)勢。
2季度聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的核心驅(qū)動將從預(yù)期轉(zhuǎn)向現(xiàn)實(shí)，供應(yīng)收縮兌現(xiàn)情況與需求負(fù)反饋強(qiáng)度主導(dǎo)價格走勢。同時市場對地緣消息的敏感度不斷下降。
聚酯原料將加速去庫。日韓PX裝置開工率已明顯下降，國內(nèi)部分大型裝置開始檢修，且上半年無新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)收縮的確定性較高，關(guān)注4-5月PX進(jìn)口數(shù)據(jù)變化。截至4月17日，PTA當(dāng)周庫存為436萬噸，環(huán)比增長2.29萬噸，累庫速度明顯下降。3月MEG庫存降至168萬噸，預(yù)計4月MEG進(jìn)口量將明顯下降。
不過，終端織造和聚酯環(huán)節(jié)對高價的承接能力有限，成本傳導(dǎo)不暢仍是核心矛盾，出口利多難以完全對沖內(nèi)需偏弱的利空影響。整體看，供應(yīng)收縮為價格提供底部支撐，需求偏弱限制遠(yuǎn)月合約價格上行空間。交易者需重點(diǎn)關(guān)注中東地緣局勢演變，PTA、MEG去庫情況，及終端訂單和庫存變化。
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